↓Skip to main content

Lịch sử ra đời hợp đồng tương lai

Bối Cảnh Lịch Sử #

Vào thế kỷ 17-18, Nhật Bản vẫn là một nền kinh tế nông nghiệp, trong đó gạo không chỉ là một loại thực phẩm quan trọng mà còn được sử dụng như một đơn vị tiền tệ để trao đổi hàng hóa và thanh toán thuế.

  • Vấn đề chính:
    • Giá gạo biến động mạnh do thời tiết, chiến tranh, thiên tai hoặc các yếu tố cung cầu không ổn định.
    • Nông dân trồng lúa thường phải đối mặt với nguy cơ giá giảm mạnh vào thời điểm thu hoạch.
    • Các nhà buôn muốn tích trữ gạo để bán lại nhưng lại lo ngại giá tăng cao trong tương lai.

Cách Hoạt Động Của Hợp Đồng Tương Lai Gạo #

Giả sử có hai nhân vật chính trong thị trường này:

  1. Nông dân A – người trồng lúa và muốn đảm bảo rằng mình có thể bán gạo với một mức giá nhất định để tránh rủi ro giá giảm khi đến mùa thu hoạch.
  2. Nhà buôn B – một thương nhân chuyên mua gạo, muốn đảm bảo rằng anh ta có thể mua được gạo ở một mức giá hợp lý để bán lại kiếm lời.

Bước 1: Ký Kết Hợp Đồng #

  • Thỏa thuận hợp đồng tương lai: Nông dân A và Nhà buôn B ký một hợp đồng vào tháng 4, khi vụ mùa vừa được gieo trồng.
  • Nội dung hợp đồng:
    • Số lượng: 10 tấn gạo
    • Giá thỏa thuận: 50 ryo (đơn vị tiền tệ thời đó) mỗi tấn
    • Thời gian giao hàng: tháng 10 (khi vụ mùa được thu hoạch)

Bước 2: Rủi Ro & Lợi Ích Cho Hai Bên #

  • Đối với nông dân A:
    • Nếu đến tháng 10, giá thị trường giảm xuống còn 40 ryo/tấn, anh ta vẫn có thể bán với giá 50 ryo/tấn theo hợp đồng.
    • Như vậy, A được bảo vệ khỏi nguy cơ giá giảm.
    • Nếu giá tăng lên 60 ryo/tấn, anh ta vẫn phải bán với giá 50 ryo/tấn (mất cơ hội bán giá cao hơn).
  • Đối với nhà buôn B:
    • Nếu giá thị trường vào tháng 10 là 60 ryo/tấn, anh ta vẫn có thể mua với giá 50 ryo/tấn, tức là có lời 10 ryo/tấn.
    • Nếu giá giảm xuống 40 ryo/tấn, anh ta vẫn phải mua với giá 50 ryo/tấn (lỗ 10 ryo/tấn).

Bước 3: Tính Thanh Khoản & Giao Dịch Trên Thị Trường #

Hợp đồng này không chỉ dừng lại giữa A và B. Sàn Dojima cho phép mua bán lại hợp đồng, giúp tăng thanh khoản.

Ví dụ:

  • Nếu sau khi ký hợp đồng, Nhà buôn B thấy giá thị trường tăng lên 55 ryo/tấn, anh ta có thể bán hợp đồng lại cho một nhà buôn khác với giá 53 ryo/tấn, kiếm lời trước khi hợp đồng đáo hạn.
  • Điều này tạo nên một thị trường hợp đồng tương lai, nơi các nhà đầu cơ cũng tham gia để kiếm lợi từ sự chênh lệch giá.